El flujo de caja operativo (FCO) es uno de los tres tipos de flujo de caja que los propietarios de negocios deben registrar. El FCO representa el efectivo generado por tu negocio en las operaciones diarias. Es el primer elemento que se ingresa en el estado del flujo de caja, junto con los ingresos de inversiones y las actividades financieras.
Describe el efectivo que tiene que estar disponible para cubrir los pasivos corrientes de la empresa y permite asegurarte de que puedas trabajar sin tener que depender de préstamos.
Calcular el FCO te ayuda a determinar el impacto en términos de efectivo que tus actividades operativas normales tendrán sobre los ingresos netos.
Cuando tu empresa puede mantener su flujo de caja operativo con un valor positivo, es capaz de realizar inversiones de capital (CAPEX, por sus siglas en inglés) e invertir en otras actividades que le permitan potenciar su crecimiento. Sin un buen FCO, tendrás que financiar el crecimiento mediante préstamos. El pago del préstamo y las tasas de interés pueden restringir las ganancias futuras.
Fórmula del flujo de caja operativo
Hay dos maneras de presentar el FCO de una empresa. Cada una usa un cálculo diferente para obtener los mismos resultados.
La primera es usar el método indirecto. Este método implica ajustar el ingreso neto de una empresa a una base de efectivo mediante cambios en cuentas que no representan efectivo. Entre estas se incluyen las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y la depreciación. Este método es el que más se suele emplear, ya que la mayoría de las empresas utilizan el método contable de acumulación. Como tal, el ingreso neto incluye cuentas que no representan efectivo, como la depreciación y la amortización.
Sin embargo, las empresas que registran sus ingresos sobre una base de efectivo pueden calcular el flujo de caja operativo con el método directo.
Con este método, la información se muestra con las entradas y las salidas reales de efectivo durante un período contable determinado. La presentación suele incluir lo siguiente:
- Salarios de los empleados
- Pagos en efectivo a los proveedores
- Efectivo acumulado de pagos de clientes
- Ingresos por los intereses y los dividendos recibidos
- Pagos de intereses e impuestos sobre los ingresos
Comparación entre el flujo de caja operativo y el flujo de caja libre
El flujo de caja operativo y el flujo de caja libre comparten algunas características. Sin embargo, son términos que se suelen usar indistintamente. El flujo de caja libre representa el dinero que queda después de la inversión de capital, los gastos de intereses y los subsidios. Para calcularlo, se restan estos gastos del FCO de la empresa.
El flujo de caja libre también se puede calcular al restar el interés, la inversión de capital, los impuestos sobre los ingresos, la amortización, la depreciación y demás cambios en el capital circulante de las ganancias antes de los impuestos.
Preguntas frecuentes sobre el flujo de caja operativo
¿Por qué es importante calcular el flujo de caja operativo?
El flujo de caja operativo es una métrica útil tanto para los propietarios de negocios como para los analistas externos. En pocas palabras, ayuda a determinar cuán eficientes son las operaciones actuales de la empresa para generar ingresos. Obtener muchas ganancias puede ser engañoso, en especial si, en el pasado, a la empresa le ha costado cobrar los productos o los servicios vendidos. De la misma manera, una depreciación acelerada y muchos activos fijos pueden generar un FCO alto a partir de ingresos netos relativamente bajos.
¿Cuáles son los diferentes tipos de flujo de caja?
Los negocios tienen tres tipos de flujo de caja: operativo, de inversión y de financiamiento.
El flujo de caja operativo representa el efectivo que generan las actividades operativas principales de la empresa. El flujo de caja de inversión corresponde a los activos de capital y las inversiones de la empresa. Y el flujo de caja de financiamiento incluye el dinero que se obtiene al emitir deuda o acciones, o los pagos que hace la empresa al emitirlas.
¿Cómo puedo mejorar el flujo de caja operativo de mi empresa?
Si crees que tu flujo de caja operativo es negativamente proporcional a tus ingresos, puedes mejorarlo de esta manera:
- Negociar con los clientes plazos de pago más cortos
- Premiar los pagos tempranos de los créditos
- Aplicar sanciones por los pagos tardíos
- Rentar maquinarias y plantas de fabricación en vez de adquirirlas
- Controlar las áreas con un nivel de gasto excesivo
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