Glosario de negocios

¿Qué es el flujo de caja libre?

Todos sabemos que el flujo de caja es un factor fundamental de las finanzas de una empresa. Garantiza que tanto los proveedores como los empleados reciban los pagos de manera puntual. Permite a los negocios realizar inversiones de capital sin tener que recurrir a préstamos a corto plazo que devenguen altos intereses. Ayuda a proteger los negocios de los riesgos y garantiza que las empresas puedan tener el efectivo operativo a su disposición para desarrollar las actividades operativas cotidianas de manera eficiente.

Pero ¿cuál es la definición de flujo de caja libre?

El flujo de caja libre es una herramienta complementaria que se utiliza para analizar la rentabilidad de una empresa. Representa el efectivo que genera una empresa después de considerar los gastos operativos, los activos corrientes, los pasivos corrientes y las inversiones en mantenimiento de los activos de capital. De esta manera, el flujo de caja libre incluye todos los gastos relacionados con equipos y activos, además de los cambios que se observan en el capital circulante a partir del balance general. Sin embargo, se excluyen los gastos que no se realizan en efectivo enumerados en el estado de resultados.

El rendimiento del flujo de caja libre suele expresarse en función de un análisis por acción. Habitualmente, se lo mide en comparación con las ganancias por acción (EPS, por sus siglas en inglés).

Ejemplo de flujo de caja libre

Las ganancias altas, e incluso las estables, no necesariamente indican que el flujo de caja libre se encuentra en buen estado. Además, si existe una diferencia sustancial entre los ingresos y el flujo de caja libre, los analistas y los inversionistas podrían percibir esa diferencia como una señal de que algo malo sucede en las finanzas de la empresa. Esto es así incluso cuando los problemas todavía no han comenzado a afectar otras métricas, como las ganancias por acción.

Por ejemplo, supongamos que la Empresa X registró un crecimiento de los ingresos de $100,000 a $125,000 en los últimos cinco años. Es posible que las ganancias por acción también aumenten de $1 a $1.20. Sin embargo, el flujo de caja libre por acción varía entre $0.85 y $1.08.

Esto podría hacer reflexionar a los analistas, aunque no se trate necesariamente de un indicador de fracaso. Existen varias causas posibles, entre las cuales se incluyen las siguientes:

  • Proveedores que exigen los pagos con mayor rapidez

  • Reserva de inventario

  • Grandes inversiones para el crecimiento futuro de la empresa

Cálculo del flujo de caja libre

El flujo de caja libre puede calcularse de dos maneras.

El primer método comienza con el flujo de caja de las actividades operativas. Luego, considera los ajustes en las inversiones de capital, los gastos de intereses y los subsidios.

El segundo método comienza con las ganancias que se obtienen antes de deducir intereses e impuestos, para luego considerar gastos como la depreciación y la amortización, las inversiones de capital, los impuestos sobre los ingresos y los cambios en el capital circulante.

Independientemente del método que decidas usar, obtendrás los mismos resultados. Sin embargo, el método más sencillo para tu caso puede variar según la información que obtengas a través del software de inteligencia de negocios que uses.

Obtén más información sobre cómo el análisis del flujo de caja puede ayudarte a identificar nuevas oportunidades.

Preguntas frecuentes sobre el flujo de caja libre

¿Qué indica el flujo de caja libre?

El flujo de caja libre indica la cantidad de dinero en efectivo con la que cuenta el negocio para distribuir entre sus accionistas o invertir sin afectar el flujo de caja operativo. Un flujo de caja bajo no necesariamente significa que el negocio no es sólido en materia financiera. Tal vez solo se trate de inversiones que se realizaron para lograr un crecimiento futuro o de reservas de inventario destinadas a cubrir un aumento en la demanda.

¿Cuál es la diferencia entre el flujo de caja libre y el flujo de caja operativo?

El flujo de caja libre y el flujo de caja operativo comparten algunas características. Sin embargo, el flujo de caja operativo se refiere a las reservas de efectivo que se utilizan para hacer frente a los pasivos corrientes. El flujo de caja libre se refiere al efectivo que le queda a la empresa después de considerar las inversiones de capital.

¿Cuáles son las limitaciones del flujo de caja libre?

El flujo de caja libre es una medida práctica que permite conocer la disponibilidad de efectivo en un determinado momento. Sin embargo, el aumento en el flujo de caja libre de una empresa no necesariamente significa que mejorarán las tendencias relacionadas con las acciones. La caída temporal del flujo de caja libre podría deberse a grandes inversiones realizadas en equipos para aumentar la productividad y la rentabilidad, aunque también podría ser el resultado de una mala administración del inventario.

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